Bill Murray è cresciuto a Wilmette, Illinois, da genitori di origine irlandese.
Da bambino adora leggere le storie degli eroi western Kit Carson, Wild Bill Hickok e Davy Crockett.
Bill si dimostra brillante già da ragazzino anche se gli insegnanti lo considerano difficile da gestire.
La sua famiglia ha pochi soldi, perciò Bill da adolescente lavora come caddie dove si innamora del golf.
Dopo il diploma alla Loyola Academy inizia gli studi per diventare paramedico presso la Regis University di Denver.
Viene cacciato dal college perché la polizia gli trova della marijuana.
S’impegna quindi in lavori modesti e intanto comincia a lavorare in teatro con la troupe di spettacoli d’improvvisazione “Second City Chicago”, dove era presente l’amico John Belushi, che conosceva dalla tarda adolescenza.
Nel 1974 fa il suo esordio nel programma radiofonico comico The National Lampoon Radio Hour di New York City.
Nel 1976 fa il suo primo cameo di pochi secondi in un film per il cinema: Stop a Greenwich Village.
Grazie alla collaborazione con Belushi nel 1977 diventa autore e membro del cast del celebre show comico della NBC Saturday Night Live, fino al 1980.
Il debutto ufficiale dell’attore sul grande schermo avviene con la commedia canadese Polpette di Ivan Reitman, del 1979.
Dopo alcuni ruoli in film mediocri seguono tre successi di pubblico in America: Palla da golf (1980), Stripes (1981) e Tootsie (1982).
Soltanto in Stripes Bill ha un ruolo di rilievo, negli altri due film gli vengono date parti di secondo piano, ma Bill riesce comunque a farsi apprezzare.
Nel 1983 è il protagonista del film “Il filo del rasoio”.
In accordo con la Columbia ottiene il finanziamento per questa pellicola subito dopo aver accettato di girare il nuovo film ideato e scritto da Dan Aykroyd: Ghostbusters.
Ghostbusters si rivela il più grande successo di botteghino in tutto il mondo, diventando una delle commedie americane più amate degli anni ottanta.
Nel frattempo Bill Murray va a Parigi, dove frequenta il Cinematique e dei corsi universitari alla Sorbonne.
Nel 1988 esce Ghostbusters II. Seguono poi altre commedie di successo dei primi anni novanta come Tutte le manie di Bob e Ricomincio da capo in cui dimostra ancora una volta il suo talento comico.
Anche se la maggior parte dei suoi ruoli riguardano personaggi comici, Murray ha dimostrato di essere un attore versatile e completo, interpretando anche diversi ruoli in film seri.
Dal 1993 a Saint Paul Bill Murray è uno dei proprietari della squadra indipendente di baseball “St. Paul Saints”.